甲型H1N1流感:對飼料業影響開始顯現

　　今年這場突如其來的甲型H1N1流感提前將養豬產業的暴利神話徹底撕下，還原了養豬產業固有的風險高、波動大的本來面目。不過，從整個豬產業鏈受影響的程度來看，上游的飼料生產環節所受到的影響還未體現，下游的屠宰加工環節以及肉制品深加工環節目前已經度過了最艱難的時期，并一定程度上受益于豬肉價格下跌，最受傷的還是處于產業鏈中間的養豬環節。

　　養豬環節最受傷

　　“按照目前的每公斤9塊錢的生豬收購價格，江西的養豬戶都會虧錢，包括艾格菲集團。” 艾格菲(國際)集團副總成周峰日前對證券時報記者表示。

　　他告訴記者，在江西地區，估計盈虧平衡點在每公斤10塊錢左右，一旦低于這個價格就會產生虧損。即使像中糧集團這樣的大財團投資的養豬場也避免不了虧損的結局。這是整個市場大環境造成的，沒有什么企業可以回避。不過虧多虧少就取決于多方面的因素，包括養殖規模、飼養習慣、經營管理模式等。

　　四川省畜牧食品局的分析報告也顯示，今年4月末的生豬盈利指數繼續下跌，規模戶養殖已連續2周虧損，每頭虧損近百元，且尚未有止跌跡象。

　　江西養豬協會副秘書長阮騰芳認為，這種現象由養豬行業本身規律決定。他告訴記者，由于行業門檻較低，當行業處于高峰比較賺錢的時候，大量的資金就會蜂擁而至，形成產能過剩，結果導致豬價下跌。一旦大量形成虧損，又會有大量資金退出，整個行業是一個波浪式的發展形態。而且相比于下游的屠宰、加工環節，養豬環節最易受價格的波動影響。

　　中國社科院農村發展研究所研究員李國祥認為，豬肉市場劇烈波動根本原因在于宏觀調控乏力。從我國生豬生產的調控實踐來看，一方面，政府部門對增產手段的選擇和運用相對比較成熟;另一方面，對穩定產量，或者促進供求平衡方面的調控能力嚴重不足。政府部門只注意市場價格的上漲，而對價格過低往往無能為力。作為能夠影響生豬生產的行業組織發育嚴重滯后，目前民間行業組織在我國生豬生產安排方面尚發揮不了作用。

　　對于養殖戶來說，價格大幅度下跌，將面臨嚴重虧損，流動資金嚴重不足，生產能力將受到削弱。特別是小規模養豬戶，破產難以避免，退出養豬產業可能成為必然選擇。

　　周峰表示，為了應對目前的行業低谷，現在公司主要從兩個方面來做好準備。一方面，在現金流方面做好準備，調集資金應對需求。艾格菲主要通過協調集團內部資源的方式進行，同時在飼料、養殖等方面的發展速度也作出了調整。另外，尋求政府的政策支持和信貸支持也是工作的重要方面。據他了解，目前幾乎行業內所有的企業，包括上市公司、非上市公司、民營企業、國營企業、個體戶都在做這方面的準備。

　　另一方面，艾格菲的應對措施就是趁行業低迷，加強自身的精細化管理，包括梳理集團的管控模式、抓住機會對生產周期較長、胎齡長的母豬進行淘汰，引入優質豬種等，等待行業復蘇。

　　從生豬收購價格來看，在經歷了五一前夕的一輪急跌之后，江西地區的生豬收購價格已經從跌破每公斤8元反彈到每公斤9元左右，并且有企穩的跡象。其他地區的價格也大致相當，湖北武漢某個體養殖戶也告訴記者，當地的生豬收購價格也在這一價位。

　　據記者了解，目前養豬行業普遍認為生豬價格下跌的趨勢還會延續4-5個月左右才能企穩，不過繼續下跌的空間有限。

　　屠宰加工業：迎來利好

　　豬肉價格的大幅下跌無疑對去年遭受高肉價之苦的雙匯發展、高金食品、雨潤等大型肉制品企業帶來利好。

　　今年一季度報告顯示，受益于豬肉價格下跌帶來的毛利水平提高，雙匯發展的業績呈現快速增長態勢。在公司營業收入同比下降6.7%的情況下，凈利潤卻同比增長了29%。

　　安信證券分析，正是由于豬肉價格在2009年一季度處于較低位置，使得雙匯發展成本，特別是利潤主要來源的高低溫肉制品的成本下降較多，因而使利潤出現同比增長。數據顯示，今年一季度雙匯發展的總體毛利率上升4.27個百分點，達到12%。

　　安信證券判斷，由于二季度是生豬出欄高峰，且二季度也是豬肉的消費淡季，豬肉價格在二季度會進一步下降。這將為雙匯發展帶來更大利好。因為一方面隨著成本的進一步下降，雙匯發展高低溫肉制品的毛利率有望在二季度直至今年年底得到進一步提高，另一方面豬肉價格的下降，也將進一步促進雙匯發展凍鮮肉的銷量。

　　高金食品、雨潤食品等上市公司今年一季度的盈利狀況同樣出現了較大改善，其中基數較低的高金食品凈利潤增幅超過100%。

　　不過，相比于豬肉價格下跌帶來的利好。雙匯發展、雨潤食品、高金食品等行業龍頭公司更看好未來的兼并重組機會。

　　雙匯發展、高金食品均公開表示，目前我國肉類加工行業已經進入資本角逐下的新競爭時代，競爭模式由過去的價格戰、規模戰全面向資本戰、基地戰、品牌戰和渠道戰轉變，主要的競爭手段和市場的供給水平將在競爭中快速升級。行業發展趨勢將向著規模化養殖、集中化加工、行業縱向協同和市場集中度提高轉變，留給弱勢肉類企業自下而上的空間越來越小，大量中小企業難逃被并購和破產、倒閉的命運。2009年，中國肉類加工行業市場變化加大，將給龍頭企業提供較大的整合、發展空間，肉類產業的龍頭企業將通過收購、兼并、重組、新建等模式加快發展，行業集中度將在新一輪的整合中逐步得到提高。

　　雨潤食品在2008年的業績報告中也表示，2009年會致力于尋找并購目標，進一步加強行業整合。

　　飼料行業影響開始顯現

　　由于甲型H1N1流感帶來的心理恐慌，讓小型生豬養殖戶補欄的積極性明顯下降，豬飼料的需求和銷售業開始受到不通程度的影響。

　　據了解，豬飼料的主要原料來源是玉米和豆粕，玉米占50%，豆粕占20%。受豬肉價格下跌的影響，豬飼料的兩種主要原料玉米和豆粕的成交最近也出現也下降。中國飼料在線網的消息顯示，由于擔心下游需求下滑，已經處于價格高位的豆粕近日基本上沒有成交。玉米也存在消費需求不旺的現象。專家甚至認為，如果今年東北玉米繼續豐收，國內玉米供應將出現階段性過剩風險。

　　不過，艾格菲(國際)集團副總裁周峰表示，雖然公司的養豬產業出現了虧損，但是公司的飼料行業發展還不錯。

　　周峰告訴記者，飼料業務是公司發展多年的成熟業務，目前價格比較穩定。但是今年公司不會再繼續擴大飼料連鎖業務規模了。加強資源整合，充實管理，讓已經開發建設的企業的新企業發揮更大的作用將成為公司今年在飼料業務方面的主要工作。

　　中華糧網的分析師認為，隨著國內對甲型H1N1流感的深入了解和不斷宣傳，疫情對生豬養殖業的打擊只存在于心理范疇，一旦疫情得到進一步的控制，養殖業對玉米的需求可能出現反彈行情。

　　從暴利到暴跌 養豬業難改宿命輪回

　　2008年全國活豬平均價格在4月份前后創下罕見新高，全國出欄活豬平均價格達17元/公斤左右。上海、浙江、福建、廣東等部分地區甚至沖破 20元/公斤大關。4月份過后，全國豬價開始“跳水”呈快速下跌勢頭，9月份跌出維持了22個月的超高價位區。10月份更是直接跌進正常價位區，河北、遼寧等部分地區最低價位甚至曾跌至4.8元/斤。豬價在正常價位維持了2個月進入12月份后，隨著元旦、春節的臨近，需求快速回升，豬價反彈至較高價位區。

　　春節過后，2009年活豬平均價格再度下跌，隨著全球甲型H1N1流感暴發，活豬價格暴跌至9元/公斤左右。

　　如同去年因外資的大舉介入而引起全民大討論一樣，今年4月份突如其來的甲型H1N1流感，導致的豬肉價格大幅下降同樣引起媒體一片驚呼。

　　不過，相比于局外人的擔憂，作為局內人的養殖戶、屠宰加工企業、行業協會、政府相關部門已經對整個養豬產業的低谷到來早有預期，早有心理準備。

　　去年9月，正當媒體為外資的大舉介入養豬行業而爭論的時候，農業部畜牧業司司長王智才當時就指出，影響后期生豬生產長期穩定發展的一些苗頭問題已經顯現，母豬增長過快，預計2009年上半年生豬出欄增加較多，在春節消費高峰過后，價格有可能明顯下降，如不采取措施，將可能引發新一輪市場波動，不利于豬肉生產的穩定供應。

　　王智才司長的判斷來自于農業部對20個生豬重點省份跟蹤監測結果。數據顯示，自去年4月份以來，仔豬和活豬價格連續21周下降，累計降幅分別達到23.1%和16.4%;豬肉集貿市場價格連續7個月下降，累計降幅達到13.1%。價格下跌的同時，去年8月份生豬存欄同比增長10.6%，出欄同比增長16.4%。

　　不過，由于當時生豬養殖仍舊保持每100公斤的生豬平均純收益160元左右盈利水平，很多行業外的人士并沒有注意到這一點。眾多媒體仍在憂慮高盛等外資大舉進入中國生豬養殖業后所帶來行業性壟斷問題。

　　業內對于生豬養殖業的這輪熊市來臨早就心知肚明。

　　“其實從去年北京奧運會以后生豬價格下跌的趨勢一直存在，我們對于豬價的下跌早有心理準備。這是養豬行業的發展特點。艾格菲不會因為豬價下跌而放棄養豬產業。”在美國納斯達克上市的艾格菲公司副總裁周峰日前接受證券時報記者采訪時表示。據了解，因受到高盛、德意志銀行等外資的追捧，艾格菲 2008年曾吸引無數媒體的眼球。