成交量占全球三分之一

　　盡管只有短短20年的發(fā)展歷史，但我國期貨市場成長之快令全球關(guān)注。

　　一系列數(shù)據(jù)可以勾勒出我國期貨市場如此備受關(guān)注的原因：2007年我國期貨市場主要農(nóng)產(chǎn)品交易量占到整個世界農(nóng)產(chǎn)品成交量的49%，全球成交量最大的 10個主要農(nóng)產(chǎn)品期貨合約中有6個來自我國期貨市場;2008年底，在按照期貨和期權(quán)交易量排名的全球52家交易所中，我國三大商品期貨交易所均進入前 20強;截至2009年7月底，我國期貨市場共有21個品種上市交易，商品期貨成交量已占全球三分之一，成為僅次于美國的全球第二大商品期貨市場和第一大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場。

　　國際影響力迅速提升

　　在新中國成立至今的60年歷史中，期貨市場屬于后起的“晚生小輩”，但就是這樣一個起步晚、起落大甚至一度被認為是“過度投機”的期貨市場，在經(jīng)歷了盲目發(fā)展、規(guī)范整頓與穩(wěn)步發(fā)展幾個階段后，用短短的20年時間，走過了西方發(fā)達國家一百多年的發(fā)展歷程，成長為我國金融市場中一個重要的組成部分，中國的期貨市場國際地位與影響力日益提高。

　　追溯期貨市場發(fā)展歷史，1988年《政府工作報告》提出“加快商業(yè)體制改革，積極發(fā)展各類批發(fā)貿(mào)易市場，探索期貨交易”，這被認為是我國期貨市場醞釀建立的開始。而標志著期貨市場誕生的歷史時刻，是1990年10月12日鄭州糧食批發(fā)市場的正式開業(yè)，該批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易起步，逐漸引入期貨交易機制，真正邁出中國期貨市場發(fā)展第一步。此后，年輕的中國期貨市場經(jīng)歷了上世紀90年代初大起大落的盲目發(fā)展階段，與此后長達7年的治理整頓期，自2001年定調(diào)“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場”后，我國期貨市場如獲“重生”般進入平穩(wěn)健康快速發(fā)展的軌道，尤其是最近5年，發(fā)展速度逐漸加快。

　　隨著市場的穩(wěn)步發(fā)展，我國期貨市場自2004年開始，上市新品種不斷增加，期貨市場品種體系逐漸完備，成交量與成交金額迅速增長。從最早的小麥期貨合約，至最近幾年燃料油、棉花、玉米、白糖以及螺紋鋼、早秈稻、PVC等關(guān)系國計民生的大宗商品期貨品種陸續(xù)掛牌交易，目前商品期貨品種達到21個，國際市場主要的大宗商品期貨品種除原油外都已在我國上市交易。隨著上市品種體系逐漸完備，近幾年我國期貨市場成交也保持高速增長。2007年市場成交金額達到41萬億元，是 1993年的73倍，是我國GDP的2倍;2008年，我國期貨市場共成交合約14億手、成交金額72萬億元，再創(chuàng)歷史新高。從今年上半年的統(tǒng)計看，成交量與成交金額雙雙繼續(xù)呈高增長態(tài)勢，成交金額已經(jīng)達到49.3萬億元，預(yù)計全年有望突破100萬億元大關(guān)。

　　價格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮

　　期貨市場的重要功能在于價格發(fā)現(xiàn)與規(guī)避風(fēng)險，隨著我國期貨市場的穩(wěn)步發(fā)展，市場功能逐步發(fā)揮，在服務(wù)國民經(jīng)濟發(fā)展、為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險與指導(dǎo)生產(chǎn)安排，以及服務(wù)“三農(nóng)”等方面受到市場越來越多的關(guān)注。

　　隨著經(jīng)濟全球化和我國工業(yè)化進程的加快，大宗商品價格波動越來越劇烈，對我國實體經(jīng)濟以及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成諸多沖擊，因此越來越多的企業(yè)開始利用期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，進行套期保值規(guī)避風(fēng)險，并優(yōu)化資源配置與指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營。在有色金屬行業(yè)和大豆行業(yè)，幾乎所有的企業(yè)都在跟蹤利用有色金屬和油料油脂期貨市場的價格，如中糧集團、五礦有色、江西銅業(yè)、中國鋁業(yè)、中油燃料油公司等諸多大型國有企業(yè)，以及美的電器、寧波金田銅業(yè)等民營企業(yè)都已積極參與并利用期貨市場管理風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計，我國銅加工企業(yè)80%以上都參與了期銅交易，如上市公司江西銅業(yè)、云南銅業(yè)等采取"上期所月加權(quán)平均價"作為合同定價基準。

　　我國是農(nóng)業(yè)大國，已經(jīng)成長為全球第一大農(nóng)產(chǎn)品市場的我國期貨市場，在服務(wù)"三農(nóng)"方面的功能和作用顯現(xiàn)。玉米、小麥、大豆、棉花、早秈稻等主要農(nóng)產(chǎn)品基本都在期貨市場上市交易，形成了一系列能夠反映供求關(guān)系的價格信號，并通過期貨市場強大的信息系統(tǒng)快速傳播到全國各地，為我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供了一條暢通的信息和物流渠道。目前，在一部分地區(qū)和一部分農(nóng)產(chǎn)品方面，期貨市場已經(jīng)在指導(dǎo)農(nóng)民合理安排生產(chǎn)與銷售，提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和標準化，引導(dǎo)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮積極作用。

　　穩(wěn)步發(fā)展 前景廣闊

　　在成交量占全球1/3，并成長為全球第二大商品期貨市場同時，我國期貨市場國際影響力不斷提升，市場所形成的價格正在不斷影響國際市場相關(guān)產(chǎn)品定價，不過與已經(jīng)走過上百年歷史的全球成熟商品期貨市場相比，中國期貨市場盡管成績斐然，但也不得不承認目前依然處于初級階段，未來要走的路還很長。

　　首先是上市品種方面，盡管目前交易的21個品種已經(jīng)覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、普通金屬、貴金屬、能源和化工等領(lǐng)域，但從市場廣度看，期貨品種仍然偏少，尤其是金融期貨交易品種缺乏，不能與當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的需要相適應(yīng)。目前，全球金融期貨已經(jīng)占全部期貨交易量的80%左右，因此在加快上市如原油、汽油、生豬等商品期貨品同時，各種指數(shù)期貨、期權(quán)品種的推出也備受期待。其次，我國期貨市場仍以散戶投資者為主，目前54萬戶投資者中只有兩萬左右法人投資者，專業(yè)機構(gòu)投資者缺乏，因此大力發(fā)展期貨機構(gòu)投資者也刻不容緩。此外，作為多種大宗商品生產(chǎn)和消費大國，中國需求在很大程度上決定著多種大宗商品價格走勢，但我國期貨市場定價權(quán)大都還要看國際市場臉色，因此確立重要商品定價權(quán)，成為全球定價中心，這本身與中國經(jīng)濟地位相適應(yīng)，也有助于經(jīng)濟大國逐漸走向經(jīng)濟強國。

　　站在新中國成立 60周年的今天，回望我國期貨市場的發(fā)展，人們有理由相信，隨著我國期貨法規(guī)的進一步完善，期貨市場逐步規(guī)范，金融衍生品在高標準、穩(wěn)起步的原則下將成為中國期貨市場未來發(fā)展的亮點，同時伴隨著投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及上市品種的增多，我國期貨業(yè)將進入一個快速發(fā)展的新階段。

　　輸入：王靜